鹰眼预警：中储股份营业收入下降
- 0次浏览 发布时间：2025-04-19 23:20:00
来源：新浪财经-鹰眼工作室
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月19日，中储股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为631.44亿元，同比下降6.13%；归母净利润为4.03亿元，同比下降48.76%；扣非归母净利润为-2.81亿元，同比下降187.6%；基本每股收益0.185元/股。
公司自1997年1月上市以来，已经现金分红22次，累计已实施现金分红为18.1亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.7元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中储股份2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为631.44亿元，同比下降6.13%；净利润为4.86亿元，同比下降42.3%；经营活动净现金流为7.15亿元，同比下降38.99%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为631.4亿元，同比下降6.13%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 767.75亿 | 672.66亿 | 631.44亿 |
| 营业收入增速 | 2.05% | -12.39% | -6.13% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为4亿元，同比大幅下降48.77%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 归母净利润（元） | 6.4亿 | 7.87亿 | 4.03亿 |
| 归母净利润增速 | -30.36% | 22.82% | -48.77% |
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-2.8亿元，同比大幅下降187.6%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 扣非归母利润（元） | 2884.16万 | 3.21亿 | -2.81亿 |
| 扣非归母利润增速 | -90.79% | 1012.44% | -187.6% |
• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为4.9亿元，扣非净利润为-2.8亿元。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 7.03亿 | 8.42亿 | 4.86亿 |
| 扣非归母利润（元） | 2884.16万 | 3.21亿 | -2.81亿 |
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为7亿元、8.4亿元、4.9亿元，同比变动分别为-22.99%、19.91%、-42.3%，净利润较为波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 7.03亿 | 8.42亿 | 4.86亿 |
| 净利润增速 | -22.99% | 19.91% | -42.3% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-6.13%，税金及附加同比变动18.21%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 767.75亿 | 672.66亿 | 631.44亿 |
| 营业收入增速 | 2.05% | -12.39% | -6.13% |
| 税金及附加增速 | -0.97% | 13.72% | 18.21% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为17.1亿元、11.7亿元、7.2亿元，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | 17.07亿 | 11.72亿 | 7.15亿 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为2.94%，同比增长2.48%；净利率为0.77%，同比下降38.53%；净资产收益率（加权）为2.95%，同比下降50.01%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为0.77%，同比大幅下降38.53%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售净利率 | 0.92% | 1.25% | 0.77% |
| 销售净利率增速 | -24.53% | 36.86% | -38.53% |
• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期2.87%增长至2.94%，销售净利率由去年同期1.25%下降至0.77%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 2.18% | 2.87% | 2.94% |
| 销售净利率 | 0.92% | 1.25% | 0.77% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为2.95%，同比大幅下降50.01%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 4.97% | 5.91% | 2.95% |
| 净资产收益率增速 | -33.89% | 18.91% | -50.01% |
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.95%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 4.97% | 5.91% | 2.95% |
| 净资产收益率增速 | -33.89% | 18.91% | -50.01% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.42%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 3.91% | 4.7% | 2.42% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为34.68%，同比下降3.58%；流动比率为2.07，速动比率为1.93；总债务为27.69亿元，其中短期债务为15.05亿元，短期债务占总债务比为54.35%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.23、0.23、0.15，持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 经营活动净现金流（元） | 2.9亿 | 3.37亿 | 2.24亿 |
| 流动负债（元） | 81.27亿 | 75.96亿 | 58.67亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 | 0.04 | 0.04 | 0.04 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为23.43%、32.8%、37.22%，持续上涨。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 其他应收款（元） | 25.14亿 | 31.49亿 | 36.78亿 |
| 流动资产（元） | 107.3亿 | 96亿 | 98.8亿 |
| 其他应收款/流动资产 | 23.43% | 32.8% | 37.22% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为66.62，同比增长6.44%；存货周转率为85.83，同比增长58.82%；总资产周转率为2.78，同比下降3.4%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别3.26，2.88，2.78，总资产周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总资产周转率（次） | 3.26 | 2.88 | 2.78 |
| 总资产周转率增速 | -3.86% | -11.71% | -3.4% |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为16.66、15.82、15.11，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 767.75亿 | 672.66亿 | 631.44亿 |
| 固定资产（元） | 46.07亿 | 42.52亿 | 41.8亿 |
| 营业收入/固定资产原值 | 16.66 | 15.82 | 15.11 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.42%、0.5%、0.54%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 3.25亿 | 3.37亿 | 3.43亿 |
| 营业收入（元） | 767.75亿 | 672.66亿 | 631.44亿 |
| 销售费用/营业收入 | 0.42% | 0.5% | 0.54% |
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