麻绎文：弹性更高的创业板人工智能ETF国泰（159388）重磅发行中

每经编辑：赵云

直播时间：2025-3-11 10:00-11:00

直播嘉宾：麻绎文 国泰量化投资部基金经理

摘要：

创业板人工智能ETF（159388）聚焦创业板人工智能产业，覆盖硬件、软件及算力核心领域，前十大权重股集中于通信设备、集成电路等硬科技龙头。业绩来看，指数2019年以来累计涨幅达209.96%，近一年、近三年中显著跑赢创业板指及同类人工智能指数，在2023-2024年人工智能行情中弹性突出。指数特性表现为通信行业占比高、业绩兑现性强。

当前这轮由生成式人工智能带来的行情有望在2025年深度融入国内人工智能产业发展大趋势之中。从全产业链来看，随着国内大模型技术和关注度的提升，2025年有望复刻海外2023年增长路径，国内云厂商资本开支有望大幅提升。

基础层看，国产算力的业绩兑现性可能相对较强，伴随国内互联网厂商资本开支逐步提升，国产硬件公司可能会有长期的业绩提升机会；模型层看，国内大模型技术突破加速，DeepSeek等国产大模型有望通过开源生态与低成本优势加速推动应用落地；应用层看，垂直领域与通用AI Agent协同发展，预计2030年国内AI市场规模将达900亿元。此外，政策持续加码，从中央到地方密集出台支持措施，有望催化产业长期成长。

创业板人工智能ETF（159388）是二级市场20%日涨跌幅限制的产品，下半年随英伟达新芯片量产及国内云厂商资本开支提升，板块估值修复与业绩增长共振可期。感兴趣的投资者可以逢低分批配置平滑风险，用弹性更高的创业板人工智能ETF（159388）把握板块机遇。

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